Бумаги ценные долговые -это… Что такое бумаги ценные долговые: сущность, виды, роль

Управление финансами

Основные термины и определения

В этом смысле она очень похожа на акции, но:

  • не дает право голоса в управлении предприятием;
  • не дает права на долю в его имуществе;
  • не приносит дивидендов, но гарантирует получение дохода несколько раз в год и выкуп в конце срока по номинальной стоимости;
  • менее рискованная, потому что отказ от выплат и погашения означает дефолт.

Механизм можно объяснить так: вы даете в долг деньги на определенный срок и на условиях компенсации своего риска. Поэтому часто облигацию называют долговой бумагой. Ваш должник выплачивает вам доход с заявленной периодичностью (обычно 2 раза в год), а в конце срока обязан вернуть номинальную стоимость облигации. При этом вы можете не держать ценные бумаги до погашения, а в любой момент продать их на бирже.

Термины, которые необходимо знать и понимать, если используете долговые бумаги для формирования своего инвестиционного портфеля:

  1. Эмитент – организация или предприятие, которое выпустило облигации. Например, Министерство финансов, какой-то регион РФ, конкретное предприятие.
  2. Номинальная стоимость – стоимость, по которой ценная бумага выпущена в обращение. На Московской бирже все имеют номинал в 1 000 руб.
  3. Рыночная стоимость. В процессе обращения под воздействием спроса и предложения, внешних и внутренних факторов стоимость меняется в большую или меньшую стоимость. Показывается в процентах. Например, стоимость 98,8 % означает, что облигацию можно купить за 988 руб. вместо 1 000 руб., и наоборот, 102,4 % – это 1 024 руб.
  4. Купон – это плата эмитента за то, что он пользуется вашими деньгами. Выражается в процентах или денежных единицах. Например, фиксированный купон 8 % с выплатой 2 раза в год означает, что вы будете получать по 40 руб. дважды в год.
  5. Оферта. По некоторым бумагам эмитент устанавливает оферту, т. е. конкретную дату, когда он досрочно выкупает свои бумаги. Ваше право продать или нет. Как правило, оферту устанавливают на долгосрочные облигации.
  6. Срок погашения – конкретная дата, в которую бумага погашается эмитентом по номиналу с выплатой последнего купонного дохода.
  7. Дюрация – количество дней, за которое вы вернете вложенные средства. Используют для сравнения нескольких облигаций и выбора наиболее эффективной. Чем меньше дюрация, тем лучше.

Различия между всеми этими видами

Для наглядности все характеристики долговых ценных бумаг я собрал в одной таблице.

Облигация Вексель Казначейское обязательство Сберегательный сертификат
Форма выпуска Электронная, бумажная Бумажная Электронная Бумажная
Кто выпускает Частные и государственные компании Компания или физлицо Государство Банк
Выплата процента Фиксированный или плавающий процент, выплаты периодические Фиксированная сумма, единоразово Весь период действия В момент возврата капитала выплачивается фиксированный процент
Срок погашения До 15 лет По индивидуальному договору До 10 лет До 3 лет
Можно ли передать третьему лицу _ Только сертификат на предъявителя
Читайте также  Задолженность по алиментам: как узнать сумму долга, посмотреть, проверить

Как зарабатывать на облигациях

Долговые ценные бумаги не продают в банках. Для частных инвесторов они доступны на специальных торговых площадках, под названием биржа. Но и туда простого смертного не пустят. Торгуют на ней организации с соответствующей лицензией и аккредитацией. Это брокеры. Но любой частник может поучаствовать в торгах на бирже. Для этого надо открыть брокерский счет:

  1. Выбрать брокера. Лучше воспользоваться рейтингами, изучить размеры комиссий, почитать отзывы на финансовых порталах.
  2. Онлайн или лично прийти в офис для заключения договора. Процедура занимает несколько минут.
  3. Перевести сумму на брокерский счет.
  4. Начать покупать облигации на бирже. Это можно сделать в личном кабинете на сайте брокера, по телефону, отдавая распоряжение о покупке, или через специальную платформу типа QUIK.

Вы покупаете облигации по рыночной цене, выше или ниже номинала. Кроме этой цены вы должны заплатить бывшему владельцу накопленный купонный доход (НКД). Купонный доход начисляется ежедневно. Поэтому, если до срока выплаты очередного купона еще есть время, то вы обязаны выплатить уже накопившийся к дню покупки доход бывшему владельцу.

Бумаги ценные долговые -это... Что такое бумаги ценные долговые: сущность, виды, роль

Как заработать на облигациях:

  • получение купонного дохода несколько раз в год (по некоторым бумагам один раз в год);
  • продажа по цене, большей, чем при покупке.

Нельзя забывать о налоге на доходы. Ставка для резидентов РФ составляет 13 %. Облагается и купонный доход, и полученная прибыль при продаже. Но есть возможность вообще ничего не платить:

  1. Купонный доход по ОФЗ, региональным и муниципальным ценным бумагам не облагается налогом.
  2. Прибыль от продажи не облагается налогом, если вы владели облигациями минимум 3 года (распространяется на бумаги, купленные после 01.01.2014 года).
  3. С 01.01.2018 года не облагаются НДФЛ и купонный доход по некоторым корпоративным облигациям. Их список есть на сайте Московской биржи.
  4. ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) предусматривает льготное налогообложение для всех ценных бумаг, купленных на внесенные на него деньги (но не более 400 000 руб.)
  5. С 01.01.2018 года НДФЛ облагается только разница между суммой выплаты и суммой, которая рассчитывается исходя из размера ключевой ставки 5 %. Поясню на примере.

Налоги по вашим операциям начисляет и перечисляет в бюджет брокер, поэтому не надо самостоятельно приходить в налоговую и рассчитывать НДФЛ.

  • Экономия на выплатах облигационного кредита, потому что, если сравнивать с банковским кредитом, то платежи по ним выгоднее и соответственно меньше.
  • Это делает возможность привлечения денежных средств на более длинный срок, чем по кредиту в банке.
  • Возможность привлечь солидных вкладчиков для придания большей ликвидности бумагам и проведения более выгодных сделок на вторичном рынке.
  • Возможность не делить капитал организации, по причине того, что владельцы облигаций не имеют право собственности на активы.
  • Получение прибыли вкладчиком в строго установленный срок с процентным доходом.
  • Первоочередное право на получение возмещения, если эмитент обанкротится (основное отличие от акций).

Процентный купонный доход по облигациям бывает фиксированным (с выплатой процентов с определенной периодичностью) или плавающим (ставка зависит от базового показателя). Помимо купонных облигаций, эмитент может выпустить бескупонные. Доход инвестора в такой ситуации будет складываться от разницы цены покупки и продажи, поскольку облигация может покупаться и продаваться по ценам, отличным от номинала.

Читайте также  Выгодно ли брать ипотеку в 2020 году и где выгоднее это сделать

Теперь мы познакомились с основными видами ценных бумаг, их особенностями и отличиями. Важно отметить, что именно акции и облигации всегда представляют наибольшую привлекательность и в настоящее время они имеют наиболее широкое распространение. Однако существуют еще более привлекательные финансовые инструменты, в которых эти ценные бумаги выступают в роли базового актива.

Выгодно ли эмитенту брать займы с помощью ДЦБ

Помимо казначейства государственные ценные бумаги может выпустить любая организация, которая пользуется поддержкой государства, независимые госструктуры, а также местные и центральные органы власти. По сути, отдельные виды ценных бумаг, которые выпускаются по инициативе юридических лиц, могут характеризоваться как государственные, если их доходность обеспечивается государством, которое выступает в роли поручителя.

К государственным и другим ценным бумагам относятся:

  • права, которые удостоверяют отношение или владение займом;
  • облигации, которые фиксируют факт взаимоотношений между эмитентом и покупателем ценных бумаг;
  • облигации, которые предусматривают выплату дохода в виде процентов или дивидендов.

Привлечение инвестиций путем выпуска долговых ценных бумаг эмитенту всегда выгоднее получения банковского кредита или закладной. Помимо сниженной процентной ставки, эмиссия дает еще несколько преимуществ:

  1. Возможность пользоваться капиталом долгий период.
  2. Вливание большого объема средств в бюджет компании.
  3. Отсутствие вещественного обеспечения.
  4. Создание положительной финансовой репутации.

Единственный минус ДЦБ, затрудняющий работу эмитента с ними, – это сложность реализации, что особенно актуально для некрупных одиночных предприятий.

Виды доходности

Инвесторы рассчитывают разные виды доходности:

  • Купонная – доходность, которую указывает эмитент при выпуске.
  • Текущая. За время обращения стоимость ценной бумаги меняется, меняется и ее доходность.
  • Доходность к погашению: простая и эффективная.

Простая доходность рассчитана без учета повторного инвестирования полученного купона. Если его использовать для приобретения новых облигаций, то надо применить метод сложных процентов. Лучше всего воспользоваться специальными калькуляторами.

Я рассчитала все виды доходности по одной из ОФЗ с помощью калькулятора на Московской бирже.

Получила следующие результаты. Кроме доходности, калькулятор выдает много других параметров, таких как НКД, дюрация и др.

Что выгоднее инвестору

В какие ДЦБ лучше всего вкладывать деньги? Ответ на этот вопрос зависит от нюансов конкретной ситуации. Традиционно к самым надежным долговым ценным бумагам относят облигации, у которых есть еще два плюса: активное обращение на бирже, вероятность неплохого дохода.

Сберегательные сертификаты не подлежат страхованию — эта мелочь, часто оставшаяся незамеченной, может стать причиной потери вложений при банкротстве банка.

Вексель ценен независимостью от условий: заемщик погасит его в любом случае. Но история знает массу примеров, когда с исчезновением долгового документа аннулировались все соглашения. К тому же вексель проще любой другой ценной бумаги включить в мошенническую схему.

Риски

Как у любого инвестиционного инструмента, у облигаций есть свои риски. В отличие от акций, они значительно меньше:

  1. Изменение рыночной стоимости. Это может быть связано с общим самочувствием компании, которая выпустила корпоративные облигации, или с изменением ставки ЦБ. Например, при повышении ставки, стоимость долгосрочных облигаций может упасть и наоборот.
  2. Риск ликвидности. Например, спрос на ОФЗ всегда высокий, поэтому вы всегда сможете их продать по цене, близкой к номиналу. Этого нельзя сказать про некоторые корпоративные бумаги, особенно малоизвестных компаний.
  3. Риск дефолта. У корпоративных облигаций он выше, чем у ОФЗ.
  4. Снижение рейтинга. Его рассчитывают специальные агентства. Снижение рейтинга может привести к обвалу стоимости облигаций.
  5. Внешние риски. Они связаны с международной обстановкой в экономике, политике. Спрогнозировать его невозможно.
Читайте также  Долговые ценные бумаги и их виды

Заключение

Каждый человек решает сам, как поступать со своими деньгами — вложить ли в акции или облигации, положить на сберегательный счет или хранить дома в трехлитровой банке. Все варианты имеют ряд преимуществ и рисков.

Поэтому нужно исходить из преследуемых целей и объективной оценки своей финансовой грамотности — возможно, немного повысить ее уровень поможет и моя статья. Если текст оказался для вас полезен, не забудьте поставить лайк и сделать репост.

Еще раз напомню правило грамотного инвестора – диверсификация. Для новичка оно носит первостепенный характер. Нельзя вкладывать весь капитал в один инструмент. Пусть это даже будут безрисковые облигации или банковский вклад. Надо разумно подобрать такие, которые будут отвечать тому риску, на какой вы готовы пойти, и той доходности, на которую рассчитываете. Облигации – отличная альтернатива депозиту.

Если есть среди читателей активные инвесторы, буду рада вашим комментариям. Что вы думаете об облигациях, и какой процент они занимают в вашем инвестиционном портфеле?

Плюсы и минусы

Облигации стоит сравнивать с другими инвестиционными инструментами. Плюсы:

  1. Доходность выше, чем по банковскому вкладу.
  2. Облигации меньше подвержены колебаниям рыночной стоимости, чем акции.
  3. Значительные налоговые льготы инвесторам, вкладывающим деньги в облигации.
  4. Высокая мобильность. Вы можете продавать и покупать облигации, когда угодно. При этом вы не теряете доходность, как это часто бывает по депозитам при досрочном закрытии.
  5. Считаются консервативным инструментом, т. е. с низким риском. Каждый инвестор должен иметь в своем портфеле пакет облигаций.
  6. Минимальный порог входа. Номинал у всех 1 000 руб. Рыночная стоимость колеблется недалеко от этой суммы.

Минусы:

  1. Много специфических параметров, в которых стоит разобраться до того, как вкладывать деньги.
  2. Для покупки долговых корпоративных бумаг стоит заняться более подробным анализом эмитента и рынка в целом. В противном случае можно потерять деньги.
  3. Нет системы страхования, как у банковских вкладов. Единственное, что при ликвидации компании, владельцы облигаций имеют право на первоочередное возмещение убытков.
Оцените статью
Добавить комментарий