13 способов получить финансирование для стартапа

Управление финансами

Краудфандинг через займы

Например, через сервисы «Альфа Поток» и StartTrack. Подходящий вариант, если у проекта уже есть продажи. Такие площадки собирают пул небольших инвесторов, готовых давать синдицированные займы стартапам. Процентные ставки выше банковских, сроки меньше, но зато не требуется обеспечение и оформление проходит сравнительно быстро.

 Подходит для проектов с высокой оборачиваемостью и соответствующей доходностью, но без основных активов.

Подписка клиентов на товар до появления B2C-продукта

В этом случае производство или закупка осуществляются тогда, когда наберется достаточная для старта сумма. Похоже на краудфандинг, но не требует специальных площадок или большой известности в соцсетях. По сути, речь идет о предварительных продажах.

Этот способ очень любят использовать девелоперы, продавая будущие квартиры на стадии проектной документации. В отличие от некоторых плохих девелоперов, всегда выполняйте обещания или возвращайте деньги.

Для продуктовых стартапов можно сделать лендинг и собирать подписку на заказы с отложенной поставкой или использовать механизм совместных покупок (сбор суммы, достаточной на оптовую партию, для получения скидки за объем). Большие средства таким образом не собрать, но для заказа тестовой партии может хватить. Заодно и спрос протестируете, до реальных затрат.

Получение финансирования от производства

Может сработать, если у вас стартап про продажу продукции, а производителям интересно выйти на новые рынки или охватить новую аудиторию.

На первый взгляд, такой способ может показаться практически нереализуемым. Но это не так. Мы сами успешно его использовали. Наши подгузники производятся на несколько азиатских заводах, которые работают с премиальными европейскими и японскими марками типа BASF и Sumitomo.

В 2020 году мы расширяли ассортимент, вводили новые трусики, и производство было так заинтересовано в выходе на российский рынок, что нам удалось добиться отсрочки в оплате, позволяющей рассчитываться с выручки от реализации товара.

Анализ источников финансирования бизнеса на примере двух компаний

Проанализируем пример двух фирм AST и BST, полностью идентичных друг другу по всем показателям. Отличие лишь в том, что первая не пользуется заемными средствами, а вторая финансируется на 70% заемными средствами под 14% годовых. Размер активов каждого предприятия равен 10 миллиардов долларов, а прибыль, прогнозируемая на неопределенный продолжительный срок до выплаты процентов и налогов (EBIT), оценивают примерно в 2500 тысячи долларов. Чтобы было проще, можно предположить, что всю прибыль изымают владельцы.

В таблице 1 приведены расчеты прибыли и рентабельности инвестиций для двух ситуаций, когда:

  • ни фирма, ни ее владельцы не уплачивают налоги;
  • фирма уплачивает корпоративный налог (по ставке 25%), и владельцы платят подоходный налог (с 15% ставкой).

Таблица 1

 

Налогов нет

Налоги есть

 

AST

BST

AST

BST

Расчет прибыли компаний

EBIT

2,500

2,500

2,500

2,500

Проценты по кредиту

980

980

Прибыль до уплаты налогов

2,500

1,520

2,500

1,520

Налог на прибыль компании

625

380

Прибыль после уплаты налогов

2,500

1,520

1,875

1, 140

Собственные инвестиции

10,000

3,000

10,000

3,000

Рентабельность собственного капитала

25%

51%

19%

38%

Личная прибыль собственника

Полученные дивиденды

2,500

1,520

1,875

1, 140

Затраты на выплату процентов

980

980

Чистая прибыль

1,520

1,520

895

1, 140

Инвестированный собственный капитал

3,000

3,000

3,000

3,000

Рентабельность собственного капитала

51%

51%

30%

38%

   

Доход собственника до уплаты налога

1,520

1,520

895

1, 140

Налог на личные доходы

134

171

Прибыль после уплаты налогов

1,520

1,520

761

969

Инвестированный собственный капитал

3,000

3,000

3,000

3,000

Рентабельность собственного капитала

51%

51%

25%

32%

Читайте также  12 финансовых правил, которые помогут нажить состояние, если пользоваться ими каждый день

Рассмотрим особенности итогов этих расчетов. Для начала возьмем упрощенную ситуацию, когда налоги отсутствуют или их можно не уплачивать. В этом случае у BST прибыль больше, так как компания не тратит деньги на уплату процентов. Рентабельность собственного капитала фирмы AST равна 25%. То есть можно получить 25 центов на каждый доллар из вложенных 10 миллионов.

Но с учетом зависимости рынка и доходности мы понимаем, что сравнение этих двух инвестиций некорректно, поскольку степень риска у них неодинаковая. У компании BST риск выше, поскольку она на 70% пользуется заемными средствами. Если инвестиции некой фирмы А более рентабельны, по сравнению с предприятием В, и риск в обоих случаях одинаков, то кредитовать, безусловно, стоит активы А. Но если и инвестиции в А выше, и риски, и рентабельность, то никакие выводы сразу делать нельзя.

Допустим, инвестор не располагает собственными средствами в размере 10 миллионов долларов, и занимает недостающие 7 миллионов в качестве частного лица. В этом случае совокупная рентабельность его личных 3 миллионов долларов такая же, как и при инвестировании этих средств в BST. Вторая часть 1 таблицы подтверждает данные расчеты (см. таблица 1 «Личная прибыль собственника»).

То есть нам удалось вслед за Миллером и Модильяни доказать, что если инвесторы используют корпоративный финансовый рычаг вместо собственного, то при отсутствии налогов от источника финансирования не зависит общая прибыль кредиторов. А при неизменном общем доходе и стоимость предприятия не меняется.

Подобные расчеты в таблице 1 приведены для того случая, когда налоги есть и подлежат уплате. Выводы, касающиеся корпоративной прибыли, напоминают предыдущие. Отличие состоит лишь в том, что капитал из-за необходимости платить налоги стал менее рентабельным. Так как фирма AST не прибегает к заемным средствам, рентабельность ее собственного капитала составляет 19% против 38% рентабельности собственного капитала BST, финансирующей собственные активы на 70% заемными средствами.

И здесь фирма BST более привлекательна, чем AST. Но, в отличие от ситуации, когда не требуется уплата налогов, замена личной корпоративной задолженности на личную не устраняет эту разницу. Даже если мы возьмем 7 миллионов долларов заемными средствами, чтобы купить акции AST, рентабельность собственного капитала инвестора составит 30% против 38% — в BST. В таблице 1 (в последней строке) рассчитана рентабельность для той ситуации, когда необходима уплата подоходного налога на дивиденды.

Аренда объектов государственной собственности

Еще один вариант затратить меньше средств на открытие бизнеса — арендовать помещение у государства. В российском законодательстве сказано, что коммерческие организации определенных видов могут снимать помещение без тендеров и торгов. Также в некоторых городах социально значимые объекты имеют возможность брать помещения в аренду по очень выгодной стоимости.

Недостаток в том, что помещению может потребоваться капремонт, а он стоит немалых денег. Но и есть и преимущество: договор на аренду заключают на продолжительный период. О сумме арендных платежей известно заранее, и они не могут повыситься лишь потому, что так захотел арендодатель.

Благодаря определенным локальным программам можно вернуть расходы на коммерческую аренду (субаренду). Приведем пример. В Санкт-Петербурге бизнесмены, работающие в отрасли легкой промышленности, могут вернуть себе до половины уплаченной за аренду суммы. Это вытекает из условий особых локальных программ. Чтобы воспользоваться выгодным предложением, детально изучите нормативно-правовые акты на сайте администрации своего города.

Возмещение части затрат по договору лизинга

Приобретая технику, оборудование, транспорт в лизинг, компания малого бизнес-сегмента вправе рассчитывать на то, чтобы ей компенсировали первый взнос или частично возместили лизинговые платежи. Для этого необходимо подготовить и передать для экспертизы комплект документации, заключить договор и получить субвенцию. По прошествии 3—4 месяцев нужно будет подтвердить тот факт, что вы использовали выданные средства по назначению.

Обратите внимание! В 2020 году в бюджете России на развитие лизинга для малого бизнеса и гарантийной поддержки предпринимательства предусмотрено 12,8 млрд рублей.

Другие формы помощи от государства

Госорганы не только финансируют бизнес напрямую и косвенно, но и проводят консультирование, запускают бесплатные программы в сфере образования. Предпринимателям, заинтересованным в государственных субсидиях и грантах, стоит рассмотреть возможность участия в бесплатных конкурсах и семинарах, которые проводит местная администрация.

Читайте также  Где взять много денег – 30 надежных способов на все случаи жизни

Очень поддержало вновь образованные малые предприятия, зарегистрированные в период 2020—2020 гг., введение моратория на уплату налогов. В соответствии с ФЗ № 477 от 29.12.2020, налоговыми каникулами могут воспользоваться организации, деятельность которых связана с наукой, производством и социальной отраслью.

Сейчас, в 2020 году, предприниматели опасаются, что финансирование развития бизнеса серьезно сократится, а госпрограммы поддержки исчезнут, поскольку на этот счет есть соответствующая информация. Но дела обстоят не совсем так. Уместнее сказать, что действующие программы меняют формат, изменяются условия, уточняются приоритеты.

На особом счету оказываются производители сельхозтоваров, так как льгот для них с каждым годом становится все больше. Помимо этого, государство поддерживает социальные виды бизнеса и компании, внедряющие инновации. Предприниматели, работающие в разных отраслях, вполне могут рассчитывать на помощь и финансирование бизнес-проектов, так как цель государственной политики 2020—2020 гг. — поддерживать малое предпринимательство почти во всех областях.

Источники финансирования бизнеса

Как правило, здесь говорят о:

  • Собственном капитале или средствах партнеров.
  • Доходе от реализации акций.
  • Прибыли от деятельности компании.

Но зачастую этих основных источников финансирования бизнеса мало. Так, при создании акционерного общества перед учредителями возникнет проблема дефицита средств еще до того, как акции поступят в продажу, поскольку им потребуется напечатать и прорекламировать их, арендовать офис и зарегистрировать АО.

Источники финансирования бизнеса бывают внутренними и внешними.

Компенсация расходов на участие в выставках (ярмарках)

Один из распространенных видов финансирования бизнеса в 2020 году — оплата государством участия в выставках. Компенсации подлежат:

  • регистрационный взнос;
  • изготовление и установка стендов;
  • аренда выставочных площадей;
  • выпуск рекламных материалов.

Личный опыт

Выбор конкретного варианта развития зависит от особенностей стартапа. Исходя из своего десятилетнего опыта в инвестициях, могу сказать, что можно эффективно комбинировать различные способы получения финансирования.

Именно так мы поступили в случае с NappyClub. Начинали на вложения друзей и ангельские инвестиции, таким образом протестировали бизнес-модель. Далее получили финансовое плечо от производства, где размещали заказы, позволившее расширить линейку продукции. Когда появились ощутимые продажи, увеличивали оборотный капитал уже займами.

Не обязательно пытаться закрыть все и сразу одним источником, лучше двигаться поступательно, в соответствии с этапами развития стартапа. Сначала — получить средства, которых будет достаточно для создания минимального продукта и проверки идеи. Когда появятся первые результаты, финансирование будет привлекать проще. Это самый логичный и дешевый вариант.

За прямыми инвестициями от фондов сразу спешить не стоит, поскольку при переложении на стоимость капитала они самые дорогие. Лучше сначала вырастить бизнес и уже потом идти с нормальной оценкой и понятной моделью к фондам.

Модель № 1. гиперактивное погружение в проект

Описание. Так обычно делают частные инвесторы, которых называют «дикими». Проект для них — игрушка, возможность самореализации, а не способ приумножить капитал и развить авторские идеи, и не бизнес, к которому нужно серьезно относиться.

Как это происходит. Нередко инвестор специализируется на чем-то таком, что существенно отличается от направленности проекта. Тем не менее он пытается активно участвовать в тонкостях производства, особо не понимая ни чертежей, ни описаний. Из-за этого инвестору в рамках специально назначенных встреч долго объясняют, что собой представляет тот или иной процесс. На это, конечно, уходит немало времени.

В итоге проект не удается подготовить к назначенному времени. Инвестор же, не разбираясь в технологии процессов, воспринимает это как попытку обмана, а не рабочие сложности. В результате у него появляется недоверие к команде, формируется напряженная обстановка. В итоге и кредитор, и предприятие теряют средства.

Рекомендации. Чтобы сохранить бизнес, еще на начальной стадии работы важно обговорить условия сотрудничества между финансовым партнером и командой, чтобы не было недоверия и напряжения. Владелец предприятия должен помнить: взаимодействовать нужно исключительно с инвесторами-профессионалами или разбирающимися в данной сфере.

В первом случае профессионал сходу оценивает, насколько перспективен проект. Кроме того, он, как правило, хорошо разбирается в технологических особенностях проекта, что позволяет сэкономить время. Во втором случае партнер должен уметь серийно работать с инвестиционными проектами, которые он выбирает, руководствуясь не эмоциями (нравится — не нравится), а логикой и коммерческим чутьем.

Читайте также  Лучшие карты с индивидуальным дизайном 2020 года

Модель № 2. задержка финансирования бизнеса

Описание. Подобные трудности в рамках кредитования бизнеса появляются опять же с «дикими» инвесторами. Так случается, когда они не рассматривают проекты как первоочередные активы и, соответственно, не считают их финансирование первоочередной задачей.

Как это происходит. Обычно с кредитором сразу же согласовывают схему поступления инвестиций, и средства в проект вкладывают в несколько этапов. Если у вкладчика появляются финансовые проблемы, он старается не сообщать об этом партнерам напрямую, типа: «Простите, но денег нет, и появятся они не раньше, чем через четыре месяца». В этом случае он бы просто потерял бизнес.

Инвестор хочет поскорее вникнуть в проблему и не потерять доверие у автора проекта. Ему сложно признать, что появились сложности. Как правило, он говорит что-то вроде: «Через несколько дней финансирование бизнеса возобновится. Работайте, а потом я компенсирую вам все расходы». Автор проекта, услышав это, начинает тратить собственные деньги, занимает у третьих лиц, задерживает персоналу заработную плату, плату за аренду, уговаривает коллектив поработать в счет предстоящей оплаты и так далее.

В данном случае или финдиректор, или партнеры инвестора начинают говорить с ним о том, что поддерживать такой проект нецелесообразно. Постепенно у того пропадает интерес, и в итоге он сообщает автору, что больше не будет заниматься проектом. В результате прекращается финансирование бизнеса, а у предприятия образуется множество задолженностей.

Рекомендации. Составлять договор лучше при участии опытного юриста. Но даже грамотный договор, где учтены мельчайшие детали, не избавит вас от сложностей. Юристы инвестора будут всеми путями пытаться искать лазейки, чтобы уйти из проблем. Поэтому здесь важно, какими коммуникативными навыками обладает директор компании.

Конечно, такие сведения бывают и недостоверными, но мы рекомендуем все же подстраховаться. Как только появляются первые звоночки по поводу финансовых сложностей у инвестора, постарайтесь поговорить с ним начистоту и выяснить, насколько ситуация серьезна. Если вы увидите, что в ближайшем будущем на финансирование бизнеса надеяться не стоит, не откладывайте вопрос на завтра — начинайте искать нового партнера сразу же, чтобы не «утонул» ваш проект.

Итак, вы нашли другого инвестора. Что делать дальше? Проведите переговоры с первым по вопросу реструктуризации траншей и выкупе его доли вторым.

Модель № 3. стремление получить большую долю в компании (70—80%)

Описание. Это свойственно, пожалуй, всем инвесторам. Больше похоже уже на поглощение, чем поддержку и финансирование развития бизнеса. Как правило, такую ошибку допускают или совсем неопытные инвесторы, или, напротив, профессионалы, в планах которых — забрать в дальнейшем ваш актив. Все это изначально свидетельствует о том, что работать с таким кредитором будет проблематично, а потому, чтобы сохранить бизнес, нужно держать ухо востро.

Как это происходит. Нередко привлечение инвестиций под проект для его автора — лишь средство достижения цели. В этот момент он еще не подозревает, как в дальнейшем будут распределены доли в компании, когда окупятся инвестиции в финансирование бизнеса, и он выйдет на чистую прибыль. С самого начала, когда автор заинтересован во внешнем финенсировании предприятия, он может согласиться со всеми условиями кредитора, в том числе передать ему крупную долю.

Рекомендации. Ситуация может показаться опасной в первую очередь директору. Подписывая договор, он должен указать владельцу предприятия на долевое распределение по участию в проекте. Если хотите, чтобы предприятие оставалось вашим, хорошо продумайте финансирование бизнеса. Акции инвестора не могут составлять больше 50% (владельцем контрольного пакета остаетесь вы).

Не исключено, что возникнет потребность в дополнительном финансировании бизнеса. В этом случае долевое участие перераспределится в соответствии с инвестициями новых вкладчиков. Доля первого крдитора при этом уменьшится.

Оцените статью
Добавить комментарий